Im Jahr 2008 wurde ihm nach 30 Jahren an der Spitze der Gemeinde Riedbach Theo Diem die Ehrenbürgerwürde der Gemeinde für seine Verdienste als Erster Bürgermeister verliehen. Für die Verleihung der Ehrenbezeichnung eines Altbürgermeisters brauchte es über sieben Jahre. Zur jüngsten Sitzung des Riedbacher Gemeinderates in Humprechtshausen im Gemeindehaus Alte Schule war Bürgermeister a. D. Theo Diem (75) mit Gattin Rita geladen. Gleich als erster Punkt stand die Verleihung der Ehrenbezeichnung Altbürgermeister an Theo Diem auf der Tagesordnung.
Bürgermeister Bernd Fischer sprach in seiner Laudatio dem Geehrten den Dank und die Anerkennung seiner Verdienste aus. Er überreichte zusammen mit Zweiter Bürgermeisterin Elke Heusinger die Urkunde zur Verleihung der Ehrenbezeichnung „Altbürgermeister“.
Seinen Kontakt zur Kommunalpolitik hält das CSU-Urgestein Theo Diem als Kreisrat seiner Fraktion im Kreistag Haßberge weiterhin aufrecht. Er war nach der Kommunalwahl im Jahr 2014 als erster Listennachrücker in den Kreistag in Haßfurt eingezogen.